1分快3手机购彩:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月29日 13:05

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【医生提醒体检被杀】

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒∟∴,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下π∟π,權益資產是各方資金的長期選擇π△▽。大量沉澱資金將從地產集中釋放♀◇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∴。

20世紀90年代⊙,美國納斯達克指數上漲超過9倍π∴◇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♂◇﹡。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率▽∟,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴。

從企業看♀,內外需環境好轉♂┊,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升?,產業鏈景氣度將有望改善♂,並傳導至企業盈利改善π⌒,從而使股市投資環境更好⊿。

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從居民視角看♂,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊿♂▽,對房產、存款以外的資產配置不足15%?。隨着相對收益的變化⌒,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊿。

海外來看♀┊,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∴,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂。國內來看┊⊙,產業政策持續護航π♂▽,未來新能源汽車長期趨勢向上☆∟∟。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量↑,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上☆∵◇。

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1967年末至1987年⌒?△,雖然日本經濟增速回落⌒∟,GDP同比從20%左右下降至10%以下♀,但日經225指數翻了近30倍⊿♀﹡。這種股市與經濟增長背離的牛市♂▽◇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊿,企業盈利提升♂⊙◇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%◇☆。

一方面∵,研發投入持續高增﹡⊙,中國在全球價值鏈中地位持續上移♂☆。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看↑⊿∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∟◇。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∟♂♂,應用和相關硬件都將受益

硬件方面﹡?﹡,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∴,韓國在5G推出半年的時間內⌒?,就實現了人均流量近3倍增長∵⊙┊。流量爆發需要更多的硬件支持∴∟,因此☆,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升▽┊□,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♂♂。

12月20日∟﹡△,在「星石投資2020年度策略會」上∵,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂,且更為堅定樂觀⌒。他認為:成長股長期牛市來臨∵☆□。主要邏輯如下:

房地產政策方面?,預計2020年在整體從嚴下?☆,將進一步進行結構性微調∴,「一城一策」將會更加明顯┊⌒,以釋放合理需求和帶動地方經濟⊙∴△。

從外部來看♀〇□,外需也將企穩◇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆﹡◇,經濟景氣度已初顯回穩跡象┊□。隨着貿易摩擦緩和▽,則企穩預期將進一步強化∵。

2019年初﹡﹡⊙,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∵⊿,得到了市場驗證?☆。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持□⊿,我國產業升級正在明顯加速∵∵☆。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿,產業鏈景氣度有望改善?,並傳導至企業盈利改善⌒,股市迎來更好的投資環境┊△☆。

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與此同時∵∵,消費行業市場份額持續在集中♂,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⌒⌒π,奪取市場份額┊。

另一方面π⌒,技術不斷突破∵,新興產業已經具備全球競爭力☆☆。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業┊△□。

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內外需企穩⊿⊿⌒,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♀▽,貨幣政策上⌒⊿┊,預計2020年二季度開始♀,隨着豬通脹解除∵□♂,中國將加快跟進全球寬鬆┊△,降准降息節奏不再是5bps〇,而將更大幅度、更快;

江暉表示┊?▽,2020年星石投資將繼續聚焦成長股?,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⌒〇⊿。

從產業來看♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速◇π⊙,同時消費行業集中度持續上升∵。

海外經驗顯示┊?,寬鬆貨幣+產業升級∵♀◇,往往是成長股牛市的有利催化劑◇♂◇。

應用方面♂▽,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實◇♂▽。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂♂∴,率先爆發的可能主要是2C場景♀∴∴,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂△〇。

同時▽,企業盈利改善♀?,股市投資環境更好↑⊙。中觀數據顯示□,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底↑?⊙。

從金融機構視角看∵▽♂,利率下行期π?〇,負債端配置壓力上升〇↑△,金融機構有增配權益資產的動力⊿⌒。

財政政策上⊿〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右☆↑☆,並通過多種創新方式⊙♂⊿,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∴◇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿∟π。

供給端來看⊿∵,醫改持續推進△♂⊙,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∵∟☆,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂△。需求端來看┊♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期?↑,行業需求端長期向好□∟。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報π↑⌒。文章內容屬作者個人觀點□,不代表和訊網立場♂。投資者據此操作∟?▽,風險請自擔□⊙。

從宏觀來看♂♀↑,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♀☆♂,權益資產將是各方資金的長期選擇∵♀♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級↑☆⊿,往往是成長股長期牛市的有力催化劑▽∟。

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